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研究集粹:循环模型推荐农牧与食品行业

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12月

市场回顾:上周上证综指下跌3.40%,创业板指下跌4.85%,两市日均成交额小幅增加至4950亿元,较前一周增加350亿元。从申万一级行业上看,农林牧渔、商业贸易与综合表现最佳,建筑装饰仍然回调幅度最大。

宏观关注:在年末、农历新年早于往年、1月居民可使用新的换汇额度、美国加息等因素下,当前重中之重是稳汇率、稳流动性。近期资金面因素也引发了债券市场的持续下跌和情绪恐慌,央行投放MLF之后,国债利率小幅回落,情绪趋于稳定。我们认为接下来到1月份,美国加息已落地,国内稳汇率、稳流动性仍将是主旋律,资金利率再次出现大幅度上行的空间或许不大,但亦难出现趋势性的下行。近期仍需防范资金面可能的波动。

金工观察:上周一大盘大跌,我们的HMM择时模型在收盘随即给出由多转震荡信号,并在周二给出做空信号并持续至下周一。对于下周一的行情,只要大盘在涨跌在1%的范围内,仍然不改下行趋势。但若振幅扩大,则偏向震荡。对于下周大盘走势给予震荡偏空的判断。

收益率的MACD择时信号&择时因子:中证500和创业板指得分6分,于震荡中小步走强;沪深300得分5分,中性弱势震荡。

策略推荐:经济企稳、名义增速回升对基本面业绩改善的支撑逻辑仍然存在,股市相比于楼市和债市对增量资金更具吸引力的状态也仍然存在,本轮市场上行的逻辑并没有被破坏,市场近期的回调并不代表上行走势的终结,回调窗口提供了布局机会。我们继续推荐对此前市场关注不足的通胀归来下的两条配置线索,一是上游资源品如农产品、金属、采掘,二是部分财务指标弹性较大的中游行业如化工、建材、重型设备。在通胀归来的配置线索中,结合近期中央经济工作会议上对农业供给侧的推荐,以及一季度农业板块往往处于获得相对走势的时间窗口期,农业板块有望成为通胀线索的近期亮点。本周农林牧渔与食品饮料均满足循环模型的量化选择标准,相对而言农林牧渔加速度更大且环比增加,横坐标也较低,建议下周优先关注农林牧渔,其次为食品饮料。

研报集粹:

1)思美传媒(002712):大营销思路清晰,泛内容坚定起航

2)均胜电子(600699):“合纵连横”打造汽车电子龙头

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  • 本文标签:研究,集粹,循环,模型,推荐,农牧,食品行业
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  • 文章编辑:网页百家乐
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  • 生产日期:2016年12月21日 08点14分
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