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P2P活期理财涉嫌“资金池”?

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03月

  金融之家3月8日讯,“资金池”问题和流动性风险,一直是P2P平台活期理财的最主要问题。都是活期“宝宝”,P2P平台的宝宝们与天弘基金的某某宝可不是一个概念。根据金融之家(JRZJ.COM)不完全数据统计,截至3月8日,在抽查的100家平台里,仍有26家平台有活期理财产品,其中包括陆金所、拍拍贷、宜信旗下互金平台投米RA以及最近人气火爆的暴风金融等。

  数据来源:金融之家(JRZJ.COM)新金融数据中心

  去年8月24日《网贷暂行办法》(下称《办法》)中明令要求,P2P平台不得自行发售理财等金融产品募集资金,不得开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为。此后,包括积木盒子、投哪网在内的多家平台已关闭活期产品,陆金所、拍拍贷、小牛在线等平台也已下调活期收益率。

  爱钱进、金票通、信用宝等平台活期收益几乎没有变化。而“宝宝类”产品最爱比较的参照物——余额宝最新收益率为3.64%。

  另外,金融之家(JRZJ.COM)在梳理平台时也发现,铜掌柜的活期产品“铜钱宝”仅在其手机APP上可以投资,其官网未找到相关活期产品。天财宝平台,其活期年化收益率高达9.53%,投资人需要警惕此类平台。

  目前已确定关闭活期的P2P平台包括,投哪网、积木盒子、抱财网、理想宝、民贷天下、汇盈金服、大麦理财、诺诺镑客。

  小牛资本集团旗下互金平台小牛在线方面此前也表示,为避免平台出现资金池嫌疑,已经停止扩大活期理财产品规模,等待资产兑付后就关闭所有交易。目前小牛在线的活期平均年化收益为5%。而近日,小牛集团又被爆出资产端频现员工离职潮,高管频繁更换,疑平台内部经营出现问题。

  P2P平台做活期理财一定有资金池吗?

  《办法》明确指出,P2P行业理财产品需要明确资金流向,活期产品不得触碰资金池红线。那么,是否所有的P2P活期理财都涉嫌资金池业务?

  这与活期理财的模式有关,金融之家(JRZJ.COM)汇总了如下内容,并就其中的风险进行了解释,投资人可据此参照:

  1.货币基金作为对接资产,平台与银行、基金公司合作,成为这些金融机构的代销机构。

  风险点:业务合规风险,按照监管要求,P2P平台不能代销基金,也不能混业经营。当一家平台的投资人气很高时,有些投资人的钱投不出去,成为站岗资金,无法产生收益。为了弥补这种损失,平台一般会提供3%-5%的货基活期产品,保证收益。另外一种情况就是,平台将债权项目与货基打包,做成分级产品的形式。以上两种情况都与监管细则存在冲突。

  2.平台标的组合作为对接资产,平台将多种不同类型的资产打包销售,对接活期资金池。

  风险点:期限错配风险,主要体现在平台的流动性风险上。简单说,就是“拆标”,更准确的说是拆期限的标的。P2P活期理财被认为是一种极端的期限错配产品。平台为了满足普通投资人偏爱短期标的喜好,往往将长标拆成短标,这样能短时间提高平台人气,融资速度也会更快。但是,一旦“发新偿旧”其中的一个环节出错,比如某一期,投资人减少购买理财产品或退出了,就有可能导致资金链断裂,平台倒闭,投资人的钱拿不回来。

  3.平台债权资产的灵活转让,通过债权拆分、份额转让的形式,实现“活期”。平台将债权分散后,由投资人进行认购,当你想要取回这个钱的时候,做债权转让,由新的投资人认购你的债权组合份额。简单理解就是,活期产品的债权是一一对应的。

  第三种模式从理论上被认为是合规的,但也具有一定争议盈灿集团副总裁、网贷之家联合创始人石鹏峰认为,当所有人都要提现,没人接手的话,没有办法做到真正意义上的活期。

  此外,也有人也指出,债权转让一对一地精准匹配,对技术有着很高的要求。资金池就是因为资金和项目无法及时匹配,导致资金沉淀而形成的。

  并且,在整个交易过程中,资金的流动是不可见的,投资人无法看到资金在什么时间被投到什么具体项目的相关信息,信息的透明化运作还不完善。

  活期产品从一开始就存在设计漏洞

  业内人士认为,一般而言,高收益与高流动性是不可兼得的。与余额宝目前3.64%的收益率相比,一些P2P平台推出的活期理财产品,收益率从5%-9%不等,对普通投资人来说具有很大的吸引力,另外,活期本身的“短期投资、快速收益”的特点也极容易获得普通投资人的偏爱。

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  • 本文标签:活期,理财,涉嫌,资金池
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  • 生产日期:2017年03月11日 08点07分
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